O Grupo Casas Bahia entrou com pedido de recuperação judicial na 2ª Vara de Falências e Recuperações Judiciais na Justiça de São Paulo no final da noite deste domingo (16), e declarou uma dívida de R$ 17,3 bilhões.

O pedido engloba dez empresas da holding, entre elas a dona das marcas Casas Bahia e Ponto Frio, o e-commerce Extra.com e a fabricante de móveis Bartira, além de subsidiárias de logística e tecnologia.

O grupo informa no pedido a demissão de cerca de 3.000 funcionários, de 30.117 colaboradores que possui, e o fechamento de quase 300 lojas —segundo o documento, a Casas Bahia possui mais de 700 lojas físicas e o Ponto Frio mais de 65.

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A petição vem cerca de dois anos após a varejista homologar uma recuperação extrajudicial que reestruturou R$ 4,8 bilhões em dívidas financeiras em abril de 2024, da qual saiu três meses depois.

No documento enviado à Justiça, a companhia aponta que a crise está relacionada aos pesados investimentos em tecnologia, logística e lojas digitais iniciados em 2019, somados aos choques da pandemia, que paralisou as lojas físicas.

Segundo a petição, embora o plano de digitalização tenha começado quando a Selic estava na mínima histórica de 2% ao ano, entre o final de 2020 e o início de 2021, o salto do juros até o patamar de 15% ao ano desorganizou a estrutura financeira da companhia.

Ainda de acordo com o pedido de recuperação judicial, o modelo da varejista é altamente dependente de capital de giro, financiamento a estoques, operações de risco sacado com fornecedores e do crédito direto ao consumidor.

Com a escalada dos juros e da inflação, houve encarecimento do crédito, compressão da renda das famílias de menor poder aquisitivo e avanço da inadimplência nos carnês e cartões, além de um aumento expressivo da concorrência de plataformas digitais, diz a petição.

O documento diz ainda que as iniciativas do chamado Plano de Transformação, iniciado em 2023 com corte de despesas, redução de estoques e fechamento de 55 lojas deficitárias, geraram um alívio apenas pontual.

MEDIDAS DE URGÊNCIA

Na petição inicial, a Casas Bahia solicita uma série de medidas de urgência para evitar a paralisação imediata das operações.

A maior preocupação do grupo reside no risco de vencimento antecipado de mais de R$ 10 bilhões em contratos financeiros e comerciais. A empresa afirma que, caso os bancos retenham as garantias de cartão de crédito e Pix, até 60% da entrada mensal de caixa seria drenada imediatamente, inviabilizando o negócio.

A rede pede a suspensão imediata de execuções por 180 dias, vedação ao vencimento antecipado de contratos comerciais e manutenção do fluxo regular de recebíveis, impedindo retenções por parte de bancos credores.

Pede também a obrigatoriedade da entrega de mercadorias já compradas que estejam em trânsito com fornecedores e a liberação de mais de R$ 750 milhões em depósitos de recursos trabalhistas feitos em ações anteriores ao pedido para reforçar o caixa operacional.

PREJUÍZO DE R$ 10 BI

Neste domingo, a rede anunciou um prejuízo de R$ 10,1 bilhões, ante perda de R$ 555 milhões em igual período do ano passado. Com isso, o patrimônio líquido da Casas Bahia está negativo em R$ 8,1 bilhões. Isso significa que, se a varejista vender tudo aquilo que possui em bens e direitos a receber, ainda ficarão faltando bilhões para pagar credores.

O valor de mercado da varejista em Bolsa é de R$ 660 milhões. A Casas Bahia não é mais controlada pela família Klein. Hoje a empresa possui como acionista de referência a gestora Mapa Capital, que assumiu 85,5% do capital da companhia em agosto do ano passado.

Com o prejuízo informado neste domingo, a Casas Bahia registra o seu oitavo trimestre seguido de perdas.

Desde a última vez que reportou lucro, no segundo trimestre de 2024, mesmo período em que entrou em recuperação extrajudicial, a varejista acumula resultados negativos que foram aumentando de tamanho.

Se entre o terceiro trimestre de 2024 e o mesmo período de 2025 a companhia apresentava prejuízos de centenas de milhões de reais, o rombo escalou e ultrapassou R$ 1 bilhão nos períodos que se seguiram, escancarando a crise financeira da empresa.

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Economia

Com dívida de R$ 17,3 bi, Grupo Casas Bahia pede recuperação judicial

Grupo Casas Bahia pede recuperação judicial; dívida é de R$ 17,3 bilhões

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Matéria - Economia

NEGÓCIOS

Goiás encerrou a colheita da safrinha de milho deste ano com uma das piores produtividades dos últimos anos. Dados da Agroconsult apontam queda de 127 para 83 sacas por hectare em relação ao ciclo anterior, perda próxima de um terço em uma safra. Enquanto Mato Grosso ajudou a sustentar o resultado nacional, em Goiás o impacto foi direto e severo. A StoneX chegou a reduzir em 19% sua estimativa para o Estado em um mês.

A explicação está no campo: faltou chuva durante o enchimento dos grãos, em lavouras que já haviam sido plantadas fora da janela ideal devido ao atraso na colheita da soja. Mas a consequência não termina na porteira. A quebra alcança comércio, empregos, arrecadação municipal e a cadeia econômica ligada ao produtor.

Há ainda um efeito menos visível que deve ganhar força nos próximos meses: o impacto jurídico. Grande parte do financiamento da safrinha é estruturada por Cédulas de Produto Rural (CPRs), operações de troca de insumos por produção e adiantamentos de tradings. São compromissos firmados sobre uma expectativa de volume que muitos produtores não colheram. Sem grãos suficientes, resta comprar no mercado para cumprir contratos, renegociar obrigações ou enfrentar o inadimplemento.

É nesse cenário que a recuperação judicial tende a assumir papel decisivo. Previsto na Lei 11.101/2005, o instrumento permite reorganizar dívidas e preservar uma atividade economicamente viável antes que o passivo resulte em execuções e comprometa a continuidade da produção.

O produtor rural, pessoa física ou jurídica, pode recorrer à recuperação judicial desde que cumpra os requisitos legais, entre eles a comprovação do exercício regular da atividade pelo período previsto em lei. A legislação também trouxe maior segurança sobre o acesso do produtor ao instituto.

Vale desfazer uma confusão frequente: recuperação judicial não é falência. Sua finalidade é justamente evitar que uma crise financeira destrua uma operação capaz de continuar produzindo. O processo permite organizar credores, discutir um plano de pagamento e, observadas as regras legais, suspender determinadas cobranças enquanto se busca uma solução coletiva.

O efeito da quebra da safrinha, porém, não deve chegar aos tribunais imediatamente. Crises agrícolas costumam aparecer no Judiciário depois que o produtor tenta renegociar com bancos, fornecedores, cooperativas e tradings e percebe que o fluxo de caixa não será suficiente para atravessar o próximo ciclo.

Por isso, os próximos meses serão decisivos para Goiás. A pressão financeira tende a crescer sobre produtores e empresas ligadas à cadeia do agro. Mais importante do que esperar a cobrança chegar é avaliar cedo a dimensão do passivo e as alternativas disponíveis. Quem se antecipa negocia em melhores condições. Para o produtor, essa pode ser a diferença entre reorganizar uma safra ruim e permitir que ela comprometa os próximos ciclos.

Rafael Brasil é advogado. Mestre em direito constitucional econômico e especialista em recuperação judicial

Os artigos publicados não refletem a opinião de O POPULAR. Sua publicação obedece ao propósito de estimular e fomentar a diversidade e o debate de temas locais, nacionais ou mundiais.

Opinião

Safrinha: recuperação em Goiás

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Rafael Brasil

Dificuldade

Goiás encerrou o primeiro semestre de 2026 com 553 empresas em recuperação judicial (RJ), o maior nível dos últimos dois anos e o quinto maior estoque do País. Na comparação entre o primeiro e o segundo trimestre do ano, a evolução, apesar de tímida, de 3,6% (19 novas empresas), e abaixo do ritmo visto em Minas Gerais e no Paraná - onde houve avanço de até 40% em 12 meses -, mantém a curva de crescimento.

Os dados são do Monitor RGF BizDoc, a que o POPULAR teve acesso com exclusividade. O levantamento, que cruza a base primária de CNPJs da Receita Federal para mapear recuperações judiciais, extrajudiciais e falências no País, mostra que embora Goiás esteja na quinta colocação no estoque de empresas em RJ - atrás de São Paulo, Rio Grande do Sul, Paraná e Minas Gerais -, sua densidade é a segunda maior do Brasil.

A densidade se deve ao Índice de Recuperação Judicial (IRJ) - que mede quantas empresas em RJ existem a cada mil empresas ativas no Estado. Assim, em Goiás, este indicador está atualmente em 0,56, que é quase o dobro da média nacional, de 0,30.

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De acordo com o economista Cláudio Damasceno, sócio sênior da RGF e da BizDoc, o número não deve ser interpretado de forma alarmante, mas como radiografia de uma vulnerabilidade estrutural do estado. “Goiás tem uma vulnerabilidade muito grande por ter um peso do agronegócio muito grande também”, diz.

Por ter um peso industrial menor que outros estados, explica Damasceno, o que afeta o agro acaba afetando diretamente Goiás. Ao mesmo tempo, ele confirma a leitura de um momento de acomodação. “Goiás já viveu o pico de RJ e o pico da crise e continua avançando, mas num ritmo menor. A gente chama de um estágio de maturidade”, prossegue.

Esse contexto, porém, vem com um alerta técnico. Segundo Damasceno, há uma defasagem de um a três trimestres entre a pressão econômica sobre uma empresa e o registro formal da crise. Primeiro vem a inadimplência, depois a insolvência, e só então a recuperação judicial é iniciada.

“A movimentação que se estabilizou relativamente nesse semestre, ela é uma estabilização temporária”, avalia o economista, justificando que o efeito da pressão de preços do último ano ainda não terminou de aparecer nos números.

<h2>Tamanhos</h2>

Mas enquanto a base completa de CNPJs em RJ segue subindo, o recorte de matrizes realmente ativas caiu para 455 no trimestre (-4,8%). A empresa média goiana em recuperação está perdendo densidade - de 210 companhias de porte médio em 2023 para 186 hoje -, num fenômeno que o relatório chama de “churn” - o fluxo de novos pedidos continua, mas passa a ser compensado pela saída de empresas já em RJ.

Ao mesmo tempo, as microempresas em recuperação dobraram desde 2023 (de 70 para 147), sinalizando que a crise também desceu para negócios menores.

O maior ingresso goiano em 2026 foi a Pilar de Goiás Desenvolvimento Mineral, mineradora de ouro no Centro-Norte do Estado, com capital social de R$ 397,6 milhões. Damasceno afirma que a RJ, nesse caso, funciona mais como “escudo patrimonial”, impedindo que máquinas, equipamentos, caminhões sejam executados pelos credores. E que o impacto é mais voltado para os fornecedores do que sobre o setor de mineração.

O advogado Dyogo Crosara explica que a RJ não tem atualmente caráter de “não aceitação” que já teve no passado. “Muitos empresários diziam que não podiam reconhecer que quebraram porque não teriam mais pique para poder recuperar. Hoje as coisas estão mais claras. A recuperação hoje é entendida como uma fase importante do processo de soerguimento da empresa. É normal e é possível”, diz.

<h3>Agro</h3>

O agronegócio é o setor que melhor resume o problema em Goiás. São ao menos 132 empresas do setor em RJ, sendo esta a maior densidade setorial do Estado (IRJ de 10,9 por mil, seis vezes a média nacional do setor), respondendo por 55% de todos os novos ingressos em 2026.

Do total, 77% são empresários individuais - o produtor rural pessoa física -, com capital social mediano de apenas R$ 10 mil, concentrados em soja (35%) e pecuária de corte (27%).

Damasceno cita o caso da soja, que, segundo ele, “tem mercado, mas não tem preço”. “A soja não remunera o produtor e a consequência vai acontecendo no tempo. Se olharmos a cadeia dos demais setores econômicos de Goiás, vemos claramente um impacto no setor da indústria, no comércio, mas todas elas após o impacto no setor do agro”, afirma o economista.

Questionado sobre o risco do El Niño projetado para a safra 2026/27, Damasceno destaca que a leitura é mais otimista para Goiás, pois a faixa do hemisfério onde o Estado está localizado costuma sofrer menos oscilação climática que o Nordeste e o Sul. “A gente pode ter um efeito até benéfico - a se comprovar que é uma safra bem-sucedida de Goiás, que ela pode se beneficiar de safras ruins de outras regiões do Brasil”, afirma.

A propagação da crise do agro para toda a cadeia produtiva em Goiás tem efeitos que devem ser observados em dois termômetros: arrecadação (empresas em crise param de pagar impostos) e emprego. Damasceno também destaca o custo do crédito, uma vez que a Selic caiu a 14%, mas a taxa média cobrada das empresas está em 33%.

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Goiás chega a 553 empresas em recuperação judicial até julho

Finanças

O agronegócio brasileiro enfrenta uma crise que já não pode ser vista como problema restrito às propriedades rurais. O aumento dos pedidos de recuperação judicial confirma realidade que vem se consolidando: o endividamento alcançou um nível que afeta produtores, fornecedores, revendas e grandes empresas da cadeia produtiva.

A flexibilização das linhas de crédito e a postura mais aberta de bancos e cooperativas foram importantes, mas insuficientes para conter avanço da insolvência. Cenário é resultado da combinação entre endividamento elevado, margens operacionais comprimidas, custos maiores e dificuldades para absorver oscilações de mercado.

Os números demonstram que não se trata de crise passageira, mas estrutural. O dado que mais preocupa, porém, não é somente o crescimento das recuperações judiciais. Grande parte das dificuldades financeiras permanece fora do sistema formal de reestruturação, em negociações diretas com os bancos, cooperativas, fornecedores e outros credores.

Esse comportamento costuma ser motivado pela expectativa de que o mercado volte rapidamente à normalidade. Entretanto, quando a crise é estrutural, cada mês de espera reduz as possibilidades de recuperação. Juros aumentam, patrimônio perde valor, credores endurecem suas posições e as alternativas de negociação diminuem.

Muitos produtores ainda possuem patrimônio suficiente para viabilizar uma reorganização financeira, mas esses ativos precisam ser utilizados de forma estratégica e no momento adequado. Quanto maior a demora, menores são as chances de construir soluções sustentáveis.

Os reflexos da crise já ultrapassaram a porteira. Empresas de insumos, revendas, distribuidoras e grandes grupos ligados ao agronegócio também passaram a enfrentar dificuldades, demonstrando que impactos alcançam toda a cadeia produtiva. Nesse contexto, ampliar o crédito não basta.

O financiamento pode aliviar o fluxo de caixa, mas não substitui a rentabilidade, a gestão eficiente e o planejamento. Quando o produtor não consegue comercializar sua produção com margem adequada, apenas postergar dívidas não resolve o problema.

Mais do que crédito, o setor precisa investir em governança, controles financeiros, planejamento estratégico e profissionalização da gestão. A recuperação judicial, quando utilizada no momento correto, deve ser compreendida como instrumento legítimo para reorganizar empresas viáveis.

Os sinais observados nos últimos anos apenas se intensificaram. A maior ameaça não é o aumento das recuperações judiciais, mas demora em reconhecer que a crise exige respostas rápidas e estruturadas. Portanto, agir no momento certo faz a diferença entre preservar a atividade econômica ou ampliar uma crise que já afeta todo o agronegócio brasileiro.

Filipe Denki, advogado, especialista em recuperação judicial e agronegócio. Vice-presidente do Instituto de Direito Empresarial do Centro-Oeste (Ideco)

Os artigos publicados não refletem a opinião de O POPULAR. Sua publicação obedece ao propósito de estimular e fomentar a diversidade e o debate de temas locais, nacionais ou mundiais.

A crise além da porteira

Filipe Denki

O aplicativo do Tesouro Direto será desativado a partir de 17 de agosto de 2026, informou o programa nesta quinta-feira (30). Os investidores deverão acessar suas informações exclusivamente pelo Portal do Investidor, no site oficial, ou pelo aplicativo da instituição financeira onde mantêm a conta de investimentos.

Segundo o Tesouro Direto, a medida faz parte da "construção de uma nova experiência para os investidores", que será apresentada futuramente. Ainda não há previsão para o lançamento da nova plataforma.

A alteração não afeta os investimentos já realizados. Os títulos, valores aplicados, rentabilidade e demais informações permanecerão preservados, sem necessidade de qualquer ação por parte dos investidores.

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&nbsp;</div>

No Portal do Investidor, será possível consultar a carteira, acompanhar a rentabilidade dos títulos, fazer aplicações e resgates, verificar o histórico de operações e administrar os investimentos.

As operações poderão continuar sendo realizadas normalmente pelos canais que permanecerão disponíveis, segundo comunicado oficial do programa.

PRECISO RETIRAR MEUS INVESTIMENTOS DO TESOURO DIRETO?

Não. Os títulos e valores investidos permanecem os mesmos, e não é necessário realizar nenhuma ação pela desativação do aplicativo.

O QUE ACONTECE COM MINHA CARTEIRA?

Nada muda. Os títulos, a rentabilidade e o histórico de investimentos continuam preservados.

COMO VOU ACOMPANHAR MEUS INVESTIMENTOS?

O acompanhamento poderá ser feito pelo Portal do Investidor:

<ul>
	<li>1. Acesse portalinvestidor.tesourodireto.com.br</li>
	<li>2. Faça login com sua conta Gov.br ou com suas credenciais</li>
	<li>3. Autorize o acesso, se solicitado</li>
	<li>4. Consulte sua carteira de investimentos</li>
</ul>

Também é possível acessar o Tesouro Direto diretamente pelo aplicativo ou internet banking da instituição financeira onde sua conta de investimentos está cadastrada. Nesse caso, basta fazer login normalmente e procurar a área de investimentos ou Tesouro Direto.

POR QUE O APLICATIVO SERÁ DESATIVADO?

Segundo o Tesouro Direto, a medida faz parte do desenvolvimento de uma nova experiência para os investidores. O órgão informou que a novidade será apresentada futuramente, mas ainda não divulgou uma data para lançamento.

Aplicativo do Tesouro Direto será desativado