Toda empresa tem seus indicadores preferidos: faturamento, vendas, margem e participação de mercado. Todos são importantes. Mas existe um indicador que costuma sinalizar mudanças antes dos demais: o caixa.

É nesse indicador que aparecem, muitas vezes antes dos relatórios, os efeitos das decisões de crescimento, investimento e expansão. Quando o caixa começa a perder força, normalmente o problema não surgiu naquele mês. Ele já vinha sendo construído há algum tempo.

Uma empresa pode registrar recordes de vendas e, ao mesmo tempo, aumentar significativamente a necessidade de recursos para sustentar a operação. Crescer também consome capital.

Esse fenômeno é especialmente comum em setores de ciclo mais longo, como construção civil, indústria e agronegócio, atividades relevantes para a economia goiana. Contratações, estoques, investimentos e expansão exigem desembolsos antes que as receitas sejam recebidas. Quanto maior a velocidade do crescimento, maior tende a ser a necessidade de capital de giro.

O ambiente econômico atual reforça essa preocupação. Segundo a Confederação Nacional do Comércio, 29,8% das famílias brasileiras têm contas em atraso — quase três em cada dez. Já a Serasa Experian aponta que 51% dos adultos brasileiros estão com o nome negativado, na primeira vez que esse indicador ultrapassa a metade da população desde que passou a ser medido, em 2016.

Do lado empresarial, a Serasa Experian registrou 977 pedidos de recuperação judicial em 2025, envolvendo 2.466 empresas, o maior volume desde 2016. Em relatório recente a clientes, o Citi avaliou que a piora da inadimplência no país ainda está longe de terminar. A mensagem para as empresas é direta: acesso a capital externo não pode ser tratado como uma variável constante do planejamento.

Da cadeira de CFO, aprendi a observar alguns sinais com atenção: o prazo médio de recebimento que se alonga, a dependência crescente de crédito de curto prazo e a distância entre a rentabilidade projetada e a geração efetiva de caixa.

Isoladamente, nenhum desses indicadores costuma representar um problema. O valor está na leitura conjunta. Quando os três caminham na mesma direção, o caixa deixa de ser apenas um retrato do passado e passa a antecipar o trimestre seguinte.

Para muitas empresas familiares, especialmente em Goiás, esse é um momento de evolução natural da gestão. A experiência do empresário continua sendo fundamental, mas precisa ser acompanhada por processos financeiros capazes de transformar crescimento em geração sustentável de caixa.

Antes de projetar quanto pretende faturar no próximo trimestre, vale a pena a empresa perguntar quanto desse crescimento será convertido em caixa — e quanto capital será necessário para financiá-lo. Em um ambiente de crédito mais caro e seletivo, essa diferença pode determinar não apenas o ritmo de expansão, mas a capacidade de uma empresa continuar escolhendo seus próprios passos.

Brenno Carvalho, gestor empresarial e especialista em estruturação de capital, governança e CFO, com MBA em gestão estratégica e econômica de negócios

Os artigos publicados não refletem a opinião de O POPULAR. Sua publicação obedece ao propósito de estimular e fomentar a diversidade e o debate de temas locais, nacionais ou mundiais.

Opinião

Empresas e o ambiente econômico

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Brenno Carvalho

Um estado não se constrói da noite para o dia. A solidez de suas instituições, a qualidade das estradas que percorremos e a segurança que almejamos são frutos de planejamento de longo prazo, de decisões corajosas tomadas no passado que ecoam no presente.

Goiás vive hoje um momento de estabilidade graças à transformação substancial que projetamos e executamos em governos anteriores. É inegável que a base sobre a qual caminhamos hoje foi pavimentada com obras e políticas públicas que mudaram a face do nosso território. Da interiorização do ensino superior com a UEG à malha viária que integrou nosso interior; da construção do Hugol e Crer e da rede de hospitais que regionalizaram a saúde ao fortalecimento da segurança pública com milhares de novos policiais e tecnologia de monitoramento.

Também construímos uma rede de proteção social que tinha um propósito claro: o Renda Cidadã, Bolsa Universitária, Cheque Moradia e Salário Escola não foram apenas assistencialismo, mas ferramentas de dignidade. E unimos assistência social, qualificação profissional, emprego, empreendedorismo e crédito a afim de garantir oportunidade para que as pessoas conquistassem sua própria autonomia.

Agora temos um novo cenário. A chegada da inteligência artificial, as novas dinâmicas comerciais e a realidade da reforma tributária exigem resposta imediata. E a verdade que precisamos encarar é que, nos últimos oito anos, Goiás parou no tempo. Não surgiu um novo projeto estruturante ou um programa de desenvolvimento regional que renovasse nossa energia.

Crescemos por inércia. Enquanto isso, vizinhos como Mato Grosso e Mato Grosso do Sul estão nos ultrapassando em vários indicadores. Perdemos a liderança no IDEB, caímos em rankings de infraestrutura e nossa segurança, que já não era a primeira colocada conforme as estatísticas oficiais, vem declinando.

Esta eleição, portanto, não é apenas para decidir quem irá gerir o estado pelos próximos quatro anos. É uma escolha sobre as próximas décadas de Goiás. Precisamos de um novo salto de desenvolvimento. A industrialização que conquistamos não se sustentará apenas pela nossa posição geográfica estratégica; temos que ser criativos, atrativos e modernos.

O plano que apresento aos goianos olha para a economia do conhecimento. Vamos investir na UEG para que sejamos um polo de inteligência artificial, preparando nossa juventude para as profissões do amanhã, e expandir a rede de Itegos, não apenas como escolas técnicas, mas como celeiros de inovação e empreendedorismo.

O jovem goiano não quer apenas um emprego; ele quer criar, empreender e liderar. O mundo oferece oportunidades a quem tem coragem de inovar, e o jovem deve ser coautor desse novo Goiás.

Temos a força econômica do agronegócio, a resiliência do nosso povo e um plano consistente para enfrentar os desafios da reforma tributária, transformando ameaças em oportunidades. Mas, para isso, é preciso retomar a capacidade de sonhar e executar. Goiás tem futuro. E esse futuro começa com a decisão de retomar o protagonismo, hoje.

Marconi Perillo, ex-governador, ex-senador e candidato ao governo de Goiás pelo PSDB

Os artigos publicados não refletem a opinião de O POPULAR. Sua publicação obedece ao propósito de estimular e fomentar a diversidade e o debate de temas locais, nacionais ou mundiais.

Um novo salto de desenvolvimento

Marconi Perillo

A sátira sempre ocupou espaço legítimo no debate político. Humor, ironia e exagero ajudam a questionar discursos e expor contradições. Nas eleições de 2026, porém, essa liberdade encontra um desafio novo: a inteligência artificial (IA) tornou possível criar imagens, vozes e situações falsas com realismo capaz de confundir o eleitor.

A questão agora é: até onde é legítimo fabricar uma realidade para fazer crítica política?

Uma charge tradicional deixa evidente o exagero. Uma caricatura não pretende convencer ninguém de que aquela cena aconteceu. Com a IA, a lógica muda. É possível colocar uma pessoa em um ambiente no qual nunca esteve, atribuir a ela uma frase que jamais pronunciou ou reproduzir sua voz de forma convincente. A fronteira entre humor e desinformação se estreita.

A Resolução nº 23.610/2019 do Tribunal Superior Eleitoral (TSE), atualizada para as eleições deste ano, estabelece regras específicas para conteúdos sintéticos por inteligência artificial. Entre elas estão deveres de identificação e transparência e a proibição de deepfakes na propaganda eleitoral.

Esse entendimento reforça uma questão essencial: informar que um vídeo produzido por IA não torna seu conteúdo lícito. Transparência é necessária, mas não funciona como salvo-conduto. É preciso observar o contexto, a mensagem e o potencial de fazer o eleitor acreditar em um fato inexistente.

O mesmo cuidado vale para a palavra “sátira”. Classificar uma peça como humorística não encerra a discussão jurídica. Há diferença entre ironizar uma declaração verdadeira e fabricar uma declaração falsa com aparência de autenticidade. Uma montagem caricatural também não produz o mesmo efeito de um vídeo hiper-realista.

Nas redes sociais, o problema cresce. Um conteúdo pode nascer acompanhado de aviso ou contexto, mas ser recortado e republicado inúmeras vezes. Em pouco tempo, a informação de que se tratava de uma criação artificial pode desaparecer, enquanto a imagem falsa continua circulando como verdadeira.

O desafio da Justiça Eleitoral é proteger dois valores indispensáveis: a liberdade de expressão e a integridade das eleições. Não se deve restringir a crítica política apenas porque ela incomoda, exagera ou provoca. Ao mesmo tempo, a tecnologia não pode transformar invenção em aparente prova documental.

Também, a inteligência artificial não torna a sátira ilegítima. Exige, porém, responsabilidade proporcional ao poder de convencimento dessas ferramentas. Quanto mais realista a manipulação, maior pode ser seu potencial de enganar.

A democracia precisa continuar permitindo humor, irreverência e crítica contundente. O limite aparece quando a criatividade deixa de interpretar ou exagerar a realidade e passa a fabricar fatos com aparência de verdade.

A liberdade de expressão protege o direito de criticar. Não deve ser confundida com licença para criar uma realidade inexistente e apresentá-la ao eleitor como verdadeira.

Júlia Matos, advogada, especialista em Direito Eleitoral

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Humor e IA: limites eleitorais

Júlia Matos

Sou filho e neto da agricultura. Descendo das famílias Rodrigues e Mendonça, que fundaram Rio Verde. Como muitos goianos, minha raiz é rural e meus frutos são urbanos. Nasci em Goiânia na década de 1960 e aprendi a lidar com os números no escritório de contabilidade dos meus pais.

Na juventude, percebi que Goiás podia muito mais do que criar gado e vender grãos. A militância nos movimentos cristão e sindical me ensinou a ouvir as demandas do povo e me levou a dois mandatos de vereador por Goiânia e a quatro de deputado estadual.

Fui diretor da Secretaria de Finanças da Prefeitura de Goiânia e diretor do Ministério da Fazenda. Nos mandatos parlamentares, atuei nas comissões de Finanças e Tributação e de Organização dos Municípios. Minha experiência no setor público me permite ver que Goiás vive uma encruzilhada.

Nosso estado está perdendo competitividade. Somos os últimos em crescimento no Centro-Oeste. Entre os gargalos está a energia elétrica: a venda da Usina de Cachoeira Dourada e a privatização da Celg fizeram Goiás perder dinamismo. Hoje, empresas deixam de vir para o estado pela insegurança no fornecimento de energia.

Vamos promover a industrialização e transformar nosso polo mineral no Vale das Terras Raras. Podemos produzir aqui baterias e componentes eletrônicos, gerando milhares de empregos e renda para o nosso povo.

O agronegócio pode mais com ligações ferroviárias entre os municípios produtores de grãos, o porto seco ferroviário de Rio Verde e a Ferrovia Norte-Sul. Isso reduzirá o frete da soja para os mercados externos e aumentará o lucro do produtor.

Aparecida de Goiânia pode receber ramais que liguem seus oito polos industriais à Ferrovia Norte-Sul e aos principais portos do país. Anápolis também pode mais com a conclusão do Anel Viário e a expansão do Distrito Agroindustrial de Anápolis (DAIA), atraindo empresas para os polos automobilístico e farmacêutico.

Quero ser o governador que vai acabar com o feminicídio, criando delegacias que funcionem 24 horas em todo o estado. Vamos enfrentar os crimes digitais, que tanto prejuízo causam às famílias goianas, e combater a lavagem de dinheiro das facções criminosas.

Na saúde, vamos retirar gradualmente as organizações sociais da gestão das unidades e realizar concursos públicos. Também vamos acabar com a vergonhosa fila da regulação, que leva pacientes à morte em todo o estado.

Precisamos cuidar do Cerrado, apoiar a agroecologia e a agricultura familiar, fortalecer a Emater e reconstruir a Universidade Estadual de Goiás (UEG), garantindo orçamento para sua autonomia e pesquisa. Na educação, vamos devolver os direitos retirados dos professores. Assumo aqui um compromisso: no meu governo, o professor vai se aposentar com salário integral.

Tenho orgulho de ser o candidato do presidente Lula. Com o apoio dele, vamos dar o salto de desenvolvimento de que Goiás precisa.

Luis Cesar Bueno, candidato ao governo de Goiás pelo PT

Na eleição, o POPULAR abre este espaço de Opinião para que os candidatos ao governo de Goiás apresentem suas ideias e propostas aos leitores.

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Goiás pode mais

Luis Cesar Bueno

Cerca de 70% da frota brasileira circula à margem do mercado securitário tradicional. Sob as lentes da economia institucional, esse dado, reconhecido pela própria Superintendência de Seguros Privados (Susep), não descreve apenas uma lacuna comercial, mas uma severa falha de mercado. Milhões de cidadãos foram sistematicamente excluídos por assimetrias de informação, restrições de perfil ou barreiras financeiras.

Diante da incompletude desse mercado, a sociedade civil valeu-se da liberdade associativa, pilar da ordem constitucional econômica, para estruturar a proteção patrimonial. Onde a oferta tradicional falhou, o mutualismo internalizou os custos dos infortúnios. O resultado é um arranjo que hoje abrange mais de cinco milhões de associados e 4,5 milhões de veículos, tendo Goiás como um dos principais epicentros dessa engenharia institucional.

O advento da Lei Complementar nº 213/2025, representa um marco na densidade normativa do setor, conferindo-lhe segurança jurídica. Consagra a proteção mutualista como atividade lícita e de natureza jurídica própria, apartada do contrato de seguro e lastreada no associativismo. A Resolução CNSP nº 491/2026, complementou essa arquitetura regulatória e estabeleceu um regime de transição de 24 meses para as 2.217 associações cadastradas.

Essa convergência entre normatividade e supervisão atua como um eficiente mecanismo de sinalização ao mercado, a transparência e a exigência de higidez financeira mitigam o problema da “seleção adversa”, expurgando o amadorismo e resguardando as entidades pautadas pela boa-fé objetiva. Quem hoje tem dúvida sobre a regularidade de sua associação pode consultá-la diretamente na Susep, e essa transparência tende a expulsar do mercado a improvisação, preservando as entidades que sempre operaram com seriedade.

Sob a ótica microeconômica, o impacto para o participante é tangível. A confiança, essencial para a redução de custos de transação, deixa de ser mera presunção do capital social mútuo e transmuta-se em um ativo atestado por regras prudenciais de solvência. O custo de conformidade regulatória (compliance) existe, contudo, é substancialmente compensado pela mitigação do risco sistêmico e pela queda da litigiosidade.

O participante paga por proteção e recebe, junto, a garantia de que existe alguém obrigado a responder por ela. Onde há regra, o preço do serviço passa a refletir o risco real e não o medo do desconhecido.

Goiás, que abrigou o florescimento espontâneo desse modelo, detém as condições estruturais para protagonizar sua fase de profissionalização. O desenvolvimento econômico sustentável pressupõe a existência de instituições sólidas, capazes de converter confiança interpessoal em regras do jogo e, destas, em prosperidade coletiva.

A proteção patrimonial mutualista acaba de receber suas balizas constitucionais e regulatórias definitivas. O imperativo agora é de gestão. Cabe ao setor demonstrar que a governança corporativa não constitui um custo marginal, mas o investimento mais estratégico para a perenidade do sistema.

Gabriel Martins Teixeira Borges, advogado, doutorando em economia e mestre em Direito Constitucional. Presidente do Instituto de Governança e Desenvolvimento do Mutualismo (IGDM)

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